据证券之星公开数据整理，近期麦捷科技（300319）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中麦捷科技净利润减34.42%。截至本报告期末，公司营业总收入31.52亿元，同比下降5.02%，归母净利润1.99亿元，同比下降34.42%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.47亿元，同比下降11.61%，第四季度归母净利润3510.7万元，同比下降51.69%。

(资料图)

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利3.69亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.08%，同比减14.18%，净利率6.94%，同比减27.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.25亿元，三费占营收比3.97%，同比减3.05%，每股净资产4.62元，同比增6.2%，每股经营性现金流0.81元，同比增16.15%，每股收益0.23元，同比减40.63%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司市盈率处于近十年来的21.27%分位值，距离近十年来的中位估值还有51.45%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司各项业务的构成与布局情况。

答：首先是占本部半壁业绩的一体成型电感，公司从原材料粉料开始布局，为客户做定制化的产品，过去主要服务消费电子市场，从2022年开始布局汽车电子市场，因新能源汽车中的电机电控BMS都离不开电感产品，公司与三电三域代表企业安波福、博世、大陆等厂商逐步进入项目合作周期。在2022年投入了较多资源之后，预计在2023至2024年得到逐步放量。同时，公司主做微逆部分的变压器，与比亚迪、汇

川、威迈斯、英博尔均有合作；用于汽车信号和电源管理系统方面的共模电感也有较为全面的布局。总体来说，公司电感的业务收入50%来自于通信消费领

域，剩下的来自于服务器、汽车和新能源领域，目前汽车和新能源领域的业务占比在不断提升，预计2023年会成为公司业务的主要增长点。

公司的SW、LTCC滤波器和射频模组的布局也较大，主要供应手机市场，移动基站也是射频业务的传统应用领域。

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